二次大战前，军官贺马为日军侵略中国满洲提供财政支持，并借机踏足中国的鸦片贸易，与大陆黑帮发生冲突。贺马虽然苦拚驯服黑帮，却失去了至爱女人的心，在中共及美国的虎视眈眈下，日军前景更堪虞……...

张翠山（任达华 饰）系武当派掌门人张三丰（鲍方 饰）的第五代弟子，某日，他遭到了金毛狮王谢逊（曾江 饰）的挟持，来到了冰火岛上。在那里，张翠山邂逅了天鹰教教主的女儿殷素素（郑裕玲 饰），两人情投意合，结为夫妻，生了一个孩子取名张无忌（梁朝伟 饰）。　　一晃眼十年过去，张翠山携妻子重出江湖，没想到却遭到了武林各大门派的围剿，只为了问出传说中屠龙宝刀的下落，最终，张翠山和殷素素双双自杀，将复仇之任托付...